Indicadores de Mercado

Los indicadores del mercado son una herramienta clave para el análisis cuantitativo

Indicadores del mercado son manifestaciones o señales del mercado que expresan la percepción, valoración y distinción que el cliente le atribuye a un producto o marca son múltiples y su observación nos permite un abanico de posibilidades que nos ayudan a tomar mejores decisiones.

Es de dominio general que la mayoría de las herramientas técnicas se calculan usando el precio (apertura, máximo, mínimo y cierre) y volumen de un activo. Sin embargo, existe un gran número de herramientas de análisis técnico que sirven para monitorear todos los activos comprendidos en un determinado mercado.

Estas herramientas se han denominado “indicadores de mercado” ya que tienen la virtud de analizar todo el mercado en su conjunto y no simplemente un activo individual. Los indicadores de mercado son utilizados típica y tradicionalmente en los mercados accionarios, pero no es excluyente ni exclusivo, de modo que se pueden usar en otros mercados, como los de futuros.

Entre tanto que los datos disponibles para un activo individual están limitados al precio de apertura, máximo, mínimo, cierre, volumen y algunos informes, hay una gama impresionante de datos relacionados a todo el mercado. Así podemos mencionar, el número de acciones que repuntaron en nuevos máximos en la jornada, el número de acciones que simplemente subieron de precio sin llegar a máximos, el volumen de las acciones que subieron de precio, etc.

Los indicadores de mercado nos permiten realizar análisis técnico con más profundidad ya que contienen información diferente al precio y volumen mostrando un espectro más amplio.

Un enfoque típico es utilizar los indicadores de mercado para determinar la dirección de todo el mercado y utilizar indicadores de precio y volumen para determinar cuándo comprar o vender un activo individual éste se ha llamado análisis top-down.

Estos indicadores pueden ser distribuidos en tres grupos: monetarios, de sentimiento y momentum.

Iniciaremos el análisis con el primer es decir, los indicadores de monetarios, estos se concentran en información netamente económica como tasas de interés, oferta monetaria, deuda corporativa, inflación, etc. factores que inciden directamente en las ganancias de las empresas y  por consiguiente en el precio de sus acciones.

Los indicadores de sentimiento, se puede decir que tocan la parte humana y se enfocan en las expectativas de los inversores, entre ellos podemos mencionar el número de lotes individuales vendidos (refleja la actividad de los pequeños inversores), el ratio put/call (indica cuánta gente compra puts versus calls), el ratio de asesores de inversiones alcistas versus los bajistas, etc.

La tercer categoría o grupo de indicadores de mercado, los de momentum, nos permiten ver lo que están haciendo los precios en el momento actual. Podríamos citar como ejemplo de esto: indicadores de precio y volumen aplicados a los índices de mercado, como el MACD del S&P 500, la relación entre el número de acciones que subieron de precio versus el número de acciones que cayeron de precio, la relación entre el número de acciones que lograron nuevos máximos versus el número de acciones que llegaron a nuevos mínimos, etc.

Dadas las tres categorías de indicadores de mercado, podemos observar que:

  • Las condiciones monetarias externas afectan los precios de los activos. Esto nos indica lo que los precios deberían hacer.
  • El sentimiento de varios sectores de la comunidad inversora. Esto nos dice qué esperan los inversores que hagan los precios.
  • El momentum corriente del mercado. Esto nos visualiza lo que los precios están haciendo actualmente.

A manera de ilustración de este análisis en la figura 1 se puede observar una media móvil de 10 días del Ratio Put/Call (un indicador de sentimiento) del NYSE. Se dibujaron flechas indicativas de señales de compra cada vez que la media móvil subió por encima de 85. En este nivel se suele suponer que los inversores están extremadamente bajistas y esperan que los precios bajen. Se puede apreciar que cada vez que los inversores estuvieron muy bajistas, los precios en realidad subieron.

Media móvil de 10 días del Ratio Put/Call calculado en el NYSE.
Figure 1. Media móvil de 10 días del Ratio Put/Call calculado en el NYSE.

Conclusión

Con esta introducción podemos concluir que los indicadores de mercado son portadores de valiosa información adicional a la que de manera tradicional nos brindan los indicadores de precio y volumen. Estas herramientas nos dan la oportunidad de evaluar   el comportamiento conjunto de todos los activos que intervienen en el mercado al mismo tiempo. Así, es posible establecer primero el comportamiento global del mercado y posteriormente adicionar esa información al análisis individual de los activos con el propósito de tener una visión más amplia y completa acerca de la posible evolución de sus precios.

Bibliografía

  • “Análisis Técnico explicado”, Martin J. Pring, Gesmovasa 1989
  • “Technical Analysis”, Jack D. Schwager, Wiley 1996
  • “Technical Analysis of the Futures Markets”, John D. Murphy, NYIF 1986
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