El Indicador Momentum

Se trata de un indicador estadístico popular en el trading de valores

El Indicador Momentum

En esta edición de LiteMarkets, analiza otra herramienta estadística: el Indicador de Momentum. Momentum o cantidad de movimiento, es un término que se deriva del latín y que traducido al español significa “movimiento”. En este campo el estudio del Indicador de Momentum mide la proporción en que el precio de un activo ha cambiado a través de tiempo.

Interpretación

La interpretación que se da a este Indicador de Momentum es exactamente igual a la que se da a la Tasa de Cambio del Precio (Price Rate-Of-Change). Ambas proporcionan la tasa de variación del precio de un activo. La diferencia reside en que la Tasa de Cambio del Precio muestra el resultado como un por ciento en tanto que Momentum da el resultado como un ratio.

El Indicador de Momentum es útil en dos oportunidades principalmente:

Primero, se puede utilizar como un instrumento seguidor de tendencias similar al MACD. En tal caso, se debe tomar la decisión de comprar cuando el indicador viene cayendo y rebota hacia arriba y vender cuando está de suba, se revierte y comienza a caer.

Es posible graficar una media móvil de corto plazo (en nuestro ejemplo, de 9 días) con la intención de definir cuándo se está produciendo la reversión del mismo. En este sentido, hay que vender cuando el oscilador corta hacia abajo a la media móvil y hay que comprar cuando el oscilador corta hacia arriba a la media móvil.

En el caso que el indicador de Momentum llega a tomar valores extremadamente altos o bajos en relación a los extremos históricos, se debería asumir una continuación de la tendencia actual.

Por ejemplo: si el Indicador de Momentum toca valores extremadamente altos y retorna hacia abajo, se debería asumir que los precios continuarán subiendo. De todos modos, se debería esperar una confirmación antes de negociar la señal generada por el indicador.

El Momentum también se puede utilizar como un indicador que se adelanta a los precios, como un oscilador. Este método asume que los máximos de mercado son identificados típicamente por una rápida subida del precio (cuando todos esperan que el precio suba) y que los mínimos de mercado terminan típicamente en rápidas caídas de precios (cuando todos esperan que salga de la posición). En el caso que el mercado llega a un máximo, el indicador de Momentum subirá fuertemente y luego caerá – divergiendo del continuado movimiento alcista del precio. Similarmente, en el fondo del mercado, el indicador caerá rápidamente y luego comenzará a recuperarse antes que los precios. Estas dos situaciones resultan en divergencias entre el indicador y los precios. En la Figura 1 se pueden apreciar estos comportamientos.

La forma de cálculo es la siguiente:

Momentum = Ct / Ct-n

Donde:

  • Ct    = Cierre de Hoy
  • Ct-n = Cierre de n Días Anteriores
Acción de Integrated Circuits y su Indicador de Momentum de 12 días.
Figura 1. Acción de Integrated Circuits y su Indicador de Momentum de 12 días.

En la figura se pueden observar divergencias en los puntos “A” y “B” entre el oscilador y el precio, que proveyeron señales válidas de reversión de tendencias. El punto “A” constituyó una divergencia a la baja ya que el precio subió mientras que el Indicador de Momentum caía. Caso contrario, el punto “B” constituyó una divergencia alcista ya que el precio cayó mientras que el Indicador de Momentum subía. En ambos casos, el indicador proporcionó señales anticipadas de reversión de tendencias.

Conclusión

El Indicador de Momentum nos da señales de compra y venta según el punto de vista adoptado por el inversor. Lo más generalizado es encarar un enfoque antitendencia, o sea, utilizar al indicador como un oscilador, vendiendo cuando el indicador llega a un máximo y comprando cuando el indicador cae a un mínimo. Sin embargo, este punto de vista debería ejecutarse con medidas de protección, como los precios de salida preestablecidos, por el riesgo alto que conlleva. Es posible también utilizar esta herramienta en caso de querer generar señales de compra y venta a favor de la tendencia.

Bibliografía

  • “Análisis Técnico explicado”, Martin J. Pring, Gesmovasa 1989
  • “Technical Analysis”, Jack D. Schwager, Wiley 1996
  • “Technical Analysis from A to Z”, Steven B. Achelis, McGraw-Hill 1994
  • “Technical Analysis of the Futures Markets”, John D. Murphy, NYIF 1986
Media Móvil Triangular

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