Demand Index

Indicador técnico que brinda la comparación de la demanda con la oferta

Demand Index

LiteMarkets, en este número, detallará un indicador de la rama estadística del Análisis Técnico: Demand Index, en español, el índice de demanda es un oscilador de fortaleza del mercado, creado por James Sibbet en 1972, con la finalidad de definir la proporción de participantes que están comprando (demanda) comparada con la proporción de los que están vendiendo (oferta) y establecer si el mercado está subiendo con suficiente volumen como para poder sostener que dicha subida es consistente.

Interpretación del Demand Index

El Demand Index, el cual combina volumen y precio, fue creado por el conocido analista técnico James Sibbet. El Demand Index es un oscilador que permite adelantarse a los movimientos del precio del activo bajo análisis. Esta herramienta varía hacia arriba y abajo alrededor de una línea cero. El valor del indicador en sí no es lo importante sino cuando cambia de dirección. Específicamente, interesa dónde se encuentra el oscilador y los precios cuando se produce el mencionado cambio de dirección.

Cuando los precios se mueven en una dirección, el oscilador también se mueve en el mismo sentido. Cuando el movimiento del precio se frena, el oscilador comienza a retornar a la línea cero indicando que el avance del precio ha perdido fuerza. Se pretende obtener una visión acerca de la presión o empuje de los compradores sobre los vendedores, combinando precio y volumen. Originalmente el indicador estaba tabulado entre el valor +1 y el —1 con una línea central en el valor 0. No obstante, en los programas informáticos actuales, se amplían los valores extremos de +100 a —100, manteniendo el nivel 0, para normalizar los resultados del oscilador con otros osciladores del mercado.

Existen seis reglas para su interpretación cabal, esto a decir de su creador:

  1. Una discrepancia entre el índice y la línea de precios podría traslucir un debilitamiento de la tendencia alcista. Es decir, sucesivos máximos y mínimos de la tendencia no se corresponden con máximos y mínimos del índice.
  2. Si la discrepancia se mantiene a lo largo de un período dilatado de tiempo estamos ante un suelo o un techo importante de mercado.
  3. Un nuevo máximo en el índice de demanda es generalmente seguido por un nuevo rally alcista del precio. En este sentido, el índice se interpreta como un índice adelantado de la tendencia, que es la visión con la que se creó.
  4. Si los precios son cada vez más altos pero los valores máximos cada vez más bajos del índice podrían hacer pensar que estamos cerca de un techo de mercado. El índice se interpreta así como confirmación de la tendencia.
  5. El valor 0 indica cambios de tendencia toda vez que es traspasado al alza (tendencia alcista) o a la baja (tendencia bajista).
  6. En cuanto al valor 0, si el índice no se separa mucho de este nivel durante un período de tiempo determinado, se interpreta como la posibilidad de un posible inicio de tendencia al alza o a la baja. En otras palabras, que la tendencia está próxima a fortalecerse en uno o en otro sentido.

De manera similar a otros osciladores, este indicador puede mostrar una discordancia entre lo que él está haciendo y la acción del precio y una discordancia se da cuando el precio está logrando nuevos máximos (mínimos) mientras que el oscilador no logra alcanzar nuevos máximos (mínimos). Si el precio llega a un nuevo máximo y el oscilador no logra un nuevo máximo, se ha producido una discordancia bajista ya que la interpretación es que el precio ha realizado un nuevo avance hacia arriba pero con menor fuerza. De manera análoga, si el precio alcanza un nuevo mínimo y el oscilador no logra un nuevo mínimo, se ha producido una discordancia alcista ya que la interpretación es que el precio ha realizado un nuevo avance bajista pero con menor fuerza.

Las divergencias o discordancias entre el precio y los osciladores se interpretan como que es posible un cambio de tendencia o al menos una corrección temporaria.

Las divergencias siempre se deben tomar en cuenta, sean consideradas confiables o no. Este indicador también facilita información cuando no da ninguna señal, en el caso en que si los precios se mueven en una dirección y el indicador se mantiene sin movimiento cerca de la línea cero, el significado es que el movimiento del precio es débil y y es de esperar que  no podrá mantenerse.

Este oscilador no permite detectar el momento en que le precio ingresa en zona de sobrecompra o sobreventa, cosa que no ocurre con otros osciladores (como el RSI, Stochastic, Williams %R, entre otros).

El cálculo de este índice es muy complicado y requiere del uso de computadoras.

Si observamos el gráfico del oscilador Demand Index, veremos cómo el índice fluctúa en el mismo sentido que el precio desacelerándose antes de que cambie de dirección, es decir, anticipándose a los mismos.

Demand Index aplicado al precio de la acción AT&T del NYSE
Figura 1. Demand Index aplicado al precio de la acción AT&T del NYSE

Conclusión

LiteMarkets analiza un indicador que observa el movimiento de los precios teniendo en cuenta el papel del volumen. Como todo oscilador, puede ser utilizado para detectar divergencias entre el oscilador y el precio, señalar cuando el movimiento del precio no tiene fuerza, etc. y a diferencia de otros osciladores, como se indicó, no se puede utilizar para indicar el ingreso a zonas de sobrecompra y sobreventa.

Bibliografía Recomendada

  • “Análisis Técnico explicado”, Martin J. Pring, Gesmovasa 1989
  • “Technical Analysis”, Jack D. Schwager, Wiley 1996
  • “Technical Analysis of the Futures Markets”, John D. Murphy, NYIF 1986
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