Absolute Breadth Index

ABI es un indicador de momentum que se usa en el mercado accionario

Interpretación

Norman G. Fosback en su famoso libro “Stock Market Logic” fue quien planteó la utilización del ABI o Absolute Breadth Index, indicador de momentum del mercado accionario, que refleja la actividad y variaciones que sufre o se produce en el mercado de valores solamente mostrando esas variaciones sin importar ni tomar en cuenta hacia dónde se dirigen los precios

Podemos asegurar que este indicador mostrará valores elevados el momento en que el mercado en general esté experimentando movimientos significativos ya sea hacia arriba o hacia abajo. Al contrario, el índice reflejará pequeños valores cuando la actividad del mercado se reduzca, lo cual frecuentemente es señal de mercados estables.

Es posible pensar que movimientos significativos del mercado suelen dar paso a impresionantes tendencias de alza o de baja. Es aconsejable combinar ABI con medias móviles para que nos den la dirección del mercado con el fin de aprovechar estos movimientos bruscos.

Para calcular el ABI debemos simplemente realizar una resta. Este indicador se obtiene calculando el valor absoluto de la diferencia entre el número de advancing issues y el número de declining issues. Entendiendo que el término ad- vancing issues se refiere al número de empresas (no número de acciones) cuyo precio subió, en tanto que decir declining issues es referirse al número de empresas que sufrieron una caída en su valor.

El indicador surge de la siguiente operación:

ABI = ABS (  Advancing  Issues –  Declining  Issues)

Ahora bien, decir ABS es referencia al valor absoluto de la diferencia entre el número de advancing issues y el número de declining issues de modo que se debe entender que no se tiene en cuenta el signo que surja de la mencionada diferencia. De esta manera, si la diferencia es -200, ABI resulta ser 200; si la diferencia es 150, ABI también es 150. Es decir, el ABI es un número siempre positivo.

 Índice S&P 500 y una media móvil de 5 días del ABI
Figura 1. Índice S&P 500 y una media móvil de 5 días del ABI

En la figura de nuestro ejemplo podemos ver los datos históricos del índice Standard & Poor’s 500, el cual revela el comportamiento de las 500 empresas más grandes de los Estados Unidos. En la parte superior de la misma se dibujó el ABI suavizado a través de una media móvil simple de 5 días. Se puede observar con absoluta claridad que los valores más altos del indicador ocurrieron en aquellos momentos de movimientos severos en el mercado. Estos momentos se resaltaron con flechas rojas. Es importante señalar la importancia del valor logrado por el ABI el 19 de octubre de 1987, cuando el índice S&P 500 cayó un 22% en un solo día.

Conclusión

El Absolute Breadth Index es solamente un oscilador de momentum, cuya finalidad es dar una alerta al operador sobre los grandes movimientos que se dan en el mercado sin hacer ninguna observación sobre la dirección de esos movimientos con relación a los precios. Ya que estos movimientos suelen interpretarse en significativas tendencias ya sean alcistas o bajistas, por lo que los inversores pueden utilizar el ABI enganchado con medias móviles que determinen la dirección que tome el mercado para sacar aprovecho de los movimientos bruscos del mismo.

Bibliografía

  • “Análisis Técnico explicado”, Martin J. Pring, Gesmovasa 1989
  • “Technical Analysis”, Jack D. Schwager, Wiley 1996
  • “Technical Analysis of the Futures Markets”, John D. Murphy, NYIF 1986
El Indicador Momentum

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Opinón Contraria

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