¿Las monedas digitales nacionales tienen futuro?

¿Las monedas digitales nacionales tienen futuro?

El Banco de Rusia emitió una nota analítica en la que trató de responder a la pregunta: «¿Las monedas digitales de los bancos centrales tienen futuro?». Este tema ha sido discutido durante mucho tiempo a nivel de los bancos centrales de las principales economías del mundo en el contexto de la conveniencia de lanzar un CBDC (moneda digital del banco central), es decir, obligaciones del Banco Central nominadas en moneda nacional, con una representación digital y capaces de actuar como medio de pago, medida y conservación del valor. Desafortunadamente, el mercado aún no ha recibido una respuesta clara.

El tema de mejorar el sistema monetario es muy relevante para nuestra economía, que opera en el contexto de las sanciones, el alto costo de las operaciones de liquidación y una importante falta de liquidez, debido tanto a la situación política como a la dura política monetaria del Banco de Rusia encaminada a frenar la inflación. ¿Vamos a tratar de averiguar si el surgimiento de las monedas digitales de los bancos centrales puede ayudar a la economía rusa? ¿Cómo pueden las monedas digitales afectar al mercado financiero del país y qué cualidades debería tener el sistema financiero para garantizar su circulación?

La política de los Estados Unidos y la Unión Europea hacia Rusia limita significativamente el flujo de inversión en moneda extranjera hacia el país. La inversión del rublo en la economía también se ve obstaculizada por las altas tasas de interés de los préstamos, la incapacidad de utilizar efectivamente el rublo como una moneda de inversión valiosa, el desbordamiento especulativo del exceso de liquidez del rublo al mercado de divisas y una serie de otras razones que crean condiciones cuando el control sobre el uso específico de las inversiones y En primer lugar, los fondos estatales se convierten en una condición clave para acelerar el desarrollo económico del país. Una solución podría ser el lanzamiento limitado de un rublo de crypto emitido por el Banco de Rusia en ciertas regiones de la Federación Rusa (por ejemplo, en Crimea, Kaliningrado, DFO), que no solo hará un seguimiento del uso específico de los fondos en esta forma, sino que también estimulará el desarrollo de alta tecnología e innovación. Decisiones incluidas en el nuevo contorno financiero. Como resultado, no solo aumentaremos el potencial de inversión de la región, sino que también estimularemos la digitalización de la economía rusa en general.

Esta suposición se confirma por la experiencia del uso de activos criptográficos privados, por ejemplo, Bitcoin. Demostraron que pueden desempeñar efectivamente una serie de funciones en el sistema financiero moderno. En primer lugar, en términos de proporcionar cálculos basados ​​en la plataforma blockchain. Las ventajas de la criptomoneda son indiscutibles: es la descentralización, el anonimato, las transferencias instantáneas, los bajos costos de transacción. A pesar de esto, aún no ha recibido una distribución realmente amplia, sigue siendo un nicho y no una herramienta masiva. Sus principales desventajas cuando se utilizan como un medio de acumulación se han vuelto claras. Si hablamos de las restricciones que están asociadas con la introducción generalizada de crypto-rublo, entre ellos hay 4 bloques clave.

El primero es el problema legal no resuelto de la emisión y el uso de las criptomonedas, así como las consecuencias fiscales que resultarían del uso de estos activos.

El segundo es la inestabilidad de la criptomoneda. En ausencia de garantías reales o de algún tipo de garantía, las criptomonedas son percibidas como un instrumento financiero demasiado arriesgado, lo que disuade a algunos profesionales, y más aún a las personas comunes.

Lo tercero que hay que decir es el bajo nivel de conciencia y la educación financiera en la sociedad, por un lado, y la insuficiente competencia financiera de los participantes del mercado de cifrado, por  el otro. En la gran mayoría de los casos, una criptomoneda se percibe simplemente como un activo especulativo que, debido a la alta volatilidad, hace que el dinero sea bueno. Pero este es un enfoque muy estrecho que ignora la mayoría de las oportunidades de criptomoneda para la economía. Las personas necesitan aprender sobre qué tipos de criptomonedas existen, cuáles son sus características, ventajas y desventajas, cómo utilizar la criptomoneda como medio de pago. Ahora la mayoría absoluta de la población no sabe nada de esto, y esto, por supuesto, es una gran barrera para el carácter masivo de las criptomonedas, dados los riesgos relativamente altos asociados con la ausencia de garantías con respecto a las criptomonedas emergentes.

Y, finalmente, el cuarto, en parte relacionado con el anterior, es la susceptibilidad de las criptomonedas a la influencia del fondo de información, en el que hay muchos aspectos negativos. Por ejemplo, su prohibición en algún estado o la crítica por parte de las autoridades a la estabilidad y seguridad de su volumen de negocios (por ejemplo, noticias de malversación de los intercambios de criptomonedas) afecta no solo el curso, sino también la confianza general en esta herramienta. Hasta que se logre la estabilidad en términos de reconocimiento estatal de las criptomonedas, es prematuro hablar de su amplia distribución.

Para responder a la pregunta de cuán rentable es la aparición de un crypto-rublo, es necesario evaluar los riesgos que puede conllevar la aparición de las monedas digitales del Banco de Rusia. En primer lugar, preguntémonos cómo el surgimiento de tal activo aumentará la eficiencia del sistema financiero en su conjunto. Por ejemplo, desde el punto de vista de RACIB, la eficiencia económica debería aumentar. Una de las razones es que la implementación de dicho sistema permitirá utilizar no solo los sistemas de liquidación tradicionales que ya funcionan a través de los bancos, sino que también creará sistemas directos de interacción entre B2B y B2C entre los participantes en pagos en efectivo, mediante el uso de plataformas en un registro distribuido. Por lo tanto, la introducción de la moneda digital puede crear condiciones para reducir el número de intermediarios al llevar a cabo operaciones de liquidación en los mercados financieros. Se prestará especial atención al sistema de seguridad de la información al utilizar este tipo de moneda nacional. Dado que asume solo una forma electrónica de la existencia de este activo, entonces, para reducir los riesgos en el uso práctico, es necesario introducir una serie de herramientas de software y hardware que podrían proteger a los usuarios del sistema de liquidación financiera de piratas informáticos y otros participantes inescrupulosos.

¿Qué problemas deben resolverse para poder usar de manera segura la moneda digital? Primero, se debe resolver el problema de la autenticación estricta de usuarios por protocolo (FIDO U2F). Es necesario prever la creación de contraseñas complejas reutilizables y contraseñas de un solo uso en modo automático. Al mismo tiempo, es deseable que el dispositivo que se utilizará para garantizar la seguridad de la transmisión de información tenga la capacidad de identificación biométrica de los usuarios, por ejemplo, a través de una huella digital o una retina. Es importante no solo resolver con éxito el problema del almacenamiento seguro de los datos transmitidos, sino también llevarlos a cabo «más allá del perímetro» del dispositivo principal a través del cual se transmite la información, como una computadora, teléfono o tableta. Es recomendable integrar en el sistema la posibilidad de utilizar firmas digitales, conexiones seguras mediante cheques en línea y protección contra virus y otros programas maliciosos. Además, debe implementarse un cortafuegos de hardware personal. La solución debe brindar soporte para todos los principales dispositivos móviles y estacionarios simultáneamente con control parental y la capacidad de conectar un dispositivo que nivela todos los riesgos anteriores a un dispositivo básico (computadora o teléfono) a través de una interfaz USB y NFC estándar con la capacidad de actualizar de forma rápida y gratuita el módulo del dispositivo de protección de información. el intercambio Lo más sorprendente es que ya existen tales soluciones de desarrolladores rusos. Por ejemplo, el proyecto Flack, que fue desarrollado por nuestros especialistas con la participación de una empresa de capital de riesgo rusa y con el apoyo del Centro de Innovación de Skolkovo. Esto significa que la implementación técnica, que permite eliminar una parte significativa de los riesgos de la información cuando se lanza un crypto-rublo, ya se ha creado y probado.

Si agregamos a lo anterior que la criptomoneda del Banco de Rusia, debido al control de su parte, puede estar teóricamente libre de deficiencias de soluciones particulares como alta volatilidad, un componente especulativo sustancial y la ausencia de un procedimiento de identificación para los propietarios, entonces podemos asumir que las condiciones básicas para su prueba El lanzamiento existe hoy. Esto se ve facilitado por el hecho de que el volumen de pagos no monetarios en la economía está en constante crecimiento. La práctica de usar bitcoin muestra que los participantes en el mercado financiero (tanto individuos como entidades legales) están en gran parte listos para usar el nuevo instrumento en forma de una moneda digital del Banco de Rusia. Comprenden que el surgimiento de una herramienta de este tipo hará, por un lado, que las transacciones de dichos fondos sean más baratas y más seguras que los fondos fiduciarios existentes, y el control sobre su uso específico es esencialmente incondicional, ya que cada crypto-rublo puede rastrearse a través de sus funciones únicas. criptómetro Este enfoque pondrá una seria barrera al lavado ilegal de fondos.

Observaré que la señal para lanzar tal decisión ya ha sonado en forma de sanciones antirrusas y la necesidad de crear un nuevo instrumento financiero para acuerdos mutuos entre los países de la Unión Económica de Eurasia. Esto se confirma por el hecho de que el control sobre el uso específico de los fondos de inversión que provienen de los clientes del gobierno requiere una mejora sustancial en la calidad del control sobre su uso específico. Esto es especialmente importante en el entorno actual, cuando estamos experimentando una falta significativa de recursos de inversión por parte de inversores privados, y el estado se ha convertido en el principal inversor de facto de la economía rusa. La introducción del rublo digital también reducirá el costo del uso de la moneda rusa para garantizar los pagos y el funcionamiento de los mercados, reducirá los riesgos que enfrenta el sistema bancario en su conjunto, gracias al hecho de que será mucho más fácil controlar el uso de la moneda rusa si se empaqueta. forma digital «. En general, el lanzamiento de un crypto-rublo puede aumentar la estabilidad financiera en nuestro país y reducir el precio del dinero al reducir el número de intermediarios en los mercados financieros, reducir el riesgo de realizar liquidaciones y reducir los gastos generales asociados con el servicio al sistema financiero en su conjunto.

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