El precio de Bitcoin NO es «demasiado alto»

El precio de Bitcoin NO es "demasiado alto"

Cuando viva en Nueva York y trabajaba como comerciante jefe en Global Credit Fund (Morgan Stanley), un activista poltico llamado Jimmy McMillian diriga la campaa electoral de la ciudad all, postulndose para alcalde y gobernador de Nueva York bajo el mismo eslogan: «El El alquiler es demasiado alto «El alquiler es demasiado alto».

Aunque nunca parece haber tenido mucha popularidad entre los residentes, la apariencia nica y la perorata trillada sobre «renta demasiado alta» ciertamente resonaron.Los neoyorquinos probablemente recordarn a Macmillan, si no por su nombre, s por su mantra sobre el alquiler, que se repiti como un disco trillado en todos los medios locales.

Qu tienen que ver Jimmy McMillan y su mantra con Bitcoin?De hecho, bastante grande.La poltica monetaria del Banco Central y la impresin de dinero han transformado a este pas de un imperio industrial a un imperio financiero, donde la inflacin de activos, la bsqueda de rentas y la esclavitud por deudas mantienen a los ciudadanos oprimidos en su propio pas a travs de una cruda forma de feudalismo financiero.Efecto Cantillon ha contribuido a aumentar la desigualdad de la riqueza, perjudicando a la mayora de los estadounidenses porque los aumentos salariales se estn quedando atrs de los crecientes costos de las cosas ms fundamentales como la medicina, la comida y la educacin superior, un sntoma de un sistema parasitario en el que los ciudadanos no tienen forma de salir de su rutina y acumula suficientes dlares para mantenerse al da con el aumento de los niveles de vida sin incurrir en deudas.

Entonces, cuando pienso en Jimmy McMillan y su campaa electoral, me siento tentado a proclamar, por analoga con su mantra, el lema del activista monetario:«El precio del bitcoin NO es demasiado alto!»Ahora que el precio de BTC ha superado los $ 20,000 y la pregunta principal que se hacen los nuevos compradores potenciales es «Bitcoin est sobrevalorado?», Me parece ms apropiado que nunca una reutilizacin de este tipo del mantra / meme de McMillan.

El precio de Bitcoin NO es «demasiado alto»

Despus de haber invertido en bitcoin durante ms de 8 aos, estoy literalmente sorprendido por el progreso que la industria ha logrado a lo largo de los aos y que an debe hacer.Difcilmente hay una mejor prueba de la eleccin a favor de Bitcoin.En casi cada paso del camino, he escuchado quejas de que el precio de bitcoin es demasiado alto, incluso cuando estaba por debajo de $ 1000, cuando rondaba los $ 10,000 durante la mayor parte de los ltimos dos aos, y especialmente ahora que hemos batido rcords y subido con confianza por encima de 20. 000 $.El precio de BTC, incluso en estos niveles, no debera convertirse en un obstculo para la colocacin de capital personal o institucional, por lo que me parece bastante apropiado aportar mi granito de arena para dar forma a la correcta comprensin del precio y el valor entre las personas.Para los principiantes, sealar por separado que aunque el precio actual de BTC puede exceder la cantidad,que est listo para invertir en criptomonedas, no necesita comprar bitcoins completos.Cada bitcoin se subdivide en 100 millones de microunidades llamadas «satoshi», y puede comprar casi cualquier cantidad para su conveniencia en dlares u otras monedas.Lo ms importante aqu es empezar por algn lado: salir del saldo cero y participar en la formacin de una nueva clase de activos.

Cuando las personas comienzan a invertir en el mercado de valores, a menudo confunden precio con valor.Cuando perciben que el precio por accin observado es alto, es caro;si es bajo, es «barato».El precio en funcin de la capitalizacin en relacin con los indicadores operativos fundamentales rara vez se considera.Muchas empresas se estn dando cuenta de que los inversores estn ms inclinados a favorecer las acciones de bajo precio que pueden pagar, y estn manipulando deliberadamente la cantidad de acciones en circulacin para que parezcan ms asequibles.

Por ejemplo, las acciones de Tesla alcanzaron un mximo histrico de 2230 dlares en julio.Para los inversores jvenes y los fanticos fervientes de Musk, las acciones, que se han negociado alrededor de $ 200 la mayor parte del tiempo en los ltimos aos, se han vuelto demasiado altas para comprar acciones completas.Y qu placer invertir en algo si solo puedes permitirte 1 o 2 acciones, verdad?La compaa, al darse cuenta de que los nuevos compradores vendrn ms activamente si pueden comprar ms acciones, anunci una divisin de 5: 1 de cada accin, un truco barato que utilizan las empresas pblicas para reducir el valor percibido de sus acciones y eliminar la barrera psicolgica a la inversin. …Como resultado de esta simple manipulacin, el precio de TSLA el 31 de agosto cay de $ 2230 exorbitantes a $ 446 aparentemente ms aceptables.Un poco de ingeniera financiera

El problema es que el precio aparente de un activo tiene poco que ver con su valor, capitalizacin o lo que realmente est pagando.La capitalizacin de mercado es el precio observado de una accin multiplicado por el nmero de acciones en circulacin.En el caso de Tesla, el precio de $ 645 por accin parece mucho ms asequible que hace 3 meses, cuando era de $ 2230, pero en realidad, el valor (capitalizacin) de Tesla durante este tiempo ha crecido en ms del 50% de los $ 400 mil millones en julio (2230 $ / accin) a $ 620 mil millones, mientras que el valor de las acciones sin dividir habra sido $ 3225.

La percepcin intuitiva del precio como demasiado alto o demasiado bajo a menudo distorsiona la comprensin del valor de un activo debido a la falta de contexto.Para los usuarios ocasionales de Robinhood y los expertos del mercado de valores en TikTok, las acciones de Tesla a $ 645 parecen baratas y asequibles, especialmente cuando recuerdas que hace solo unos meses se cotizaban a $ 2,230.Pero al igual que con Tesla, que se cotiza a 1.300 veces la ganancia como resultado, lo que importa en ltima instancia es el valor de lo que invierte, especialmente si considera el costo de la prdida de ganancias al invertir en otros lugares.

Afortunadamente, con algunas matemticas simples, podemos obtener una manera de comparar los precios de diferentes activos en funcin de su valor / capitalizacin.Y aqu nos acercamos a explicar por qu elprecio de bitcoin NO es «demasiado alto».

Comencemos con Tesla e intentemos calcular el precio de sus acciones (TSLA) como si la cantidad de acciones en circulacin fuera igual a la cantidad de bitcoins emitidos.

Tesla:

  • precio actual – $ 645;
  • nmero de acciones en circulacin: 947 millones;
  • capitalizacin actual – $ 612 mil millones.

Bitcoin:

  • precio actual – $ 23,000;
  • nmero de unidades en circulacin: 18,57 millones;
  • capitalizacin actual – $ 427 mil millones.

Entonces, cmo comparamos el precio TSLA de $ 645 con el precio BTC de $ 23,000 (en el momento de escribir este artculo)?Desde el punto de vista de un observador casual que solo mira el precio y nada ms, ciertamente puedo comprar 35 veces ms acciones de Tesla por el precio de un solo bitcoin.El precio de BTC parece demasiado alto en comparacin con TSLA, pero lo es?

Una vez ms, si solo comparamos precios, entonces necesitamos encontrar un mtodo de clculo general basado en el volumen de oferta.Para este ejercicio, convertimos el precio de TSLA a un precio ajustado de Bitcoin dividiendo la capitalizacin de mercado de Tesla por la cantidad de bitcoins en circulacin:

$ 612 mil millones / $ 18,57 millones = $ 32,870

Las acciones de Tesla en trminos de suministro de BTC cuestan $ 32,870

De repente, reemplazando los 947 millones de acciones en circulacin con el suministro limitado de Bitcoin de 18,57 millones, el precio de TSLA es 51 veces mayor.

Pero espere, cul sera el precio de BTC si se valorara ajustado por la cantidad de acciones de Tesla en circulacin?Usando el mismo clculo en la direccin opuesta, obtenemos:

$ 427 mil millones / 947 mm = $ 450

BTC en trminos del volumen del suministro de TSLA cuesta $ 450

Entonces, si aumentamos el suministro de bitcoin al nmero de acciones de Tesla en circulacin, entonces el precio de BTC es repentinamente mucho menor que el precio de TSLA.El valor total de mercado, la capitalizacin, Bitcoin no ha cambiado; solo ajustamos el precio para tener en cuenta la gran cantidad de acciones en circulacin de Tesla.Entonces, qu sucede? En igualdad de condiciones, podemos adquirir una participacin mayor en Bitcoin que en Tesla?Cmo es esto posible?

Bueno, el precio de bitcoin o cualquier otra cosa realmente no se reduce al valor total percibido en funcin del precio multiplicado por la oferta.La cantidad que posee es simplemente un porcentaje del suministro total.

1 BTC = 0,000005% del suministro total

1 TSLA = 0,00000011% del suministro total

Cada BTC representa una parte mayor del suministro total de Bitcoin que la participacin de Tesla en la capitalizacin total de la empresa.Adems, la diferencia es 50 veces mayor a favor de bitcoin.La propiedad nica de Bitcoin es su inmutabilidad.Con un volumen de emisin fijo, Bitcoin le garantiza que 1 BTC siempre ser igual a 1 BTC y su valor nunca se diluir.No se puede decir lo mismo de las acciones de Tesla, como, quizs, de cualquier otro activo, incluido incluso el oro, uno de los mayores depsitos de valor en la historia de la humanidad, a medida que aumenta su oferta y su valor se erosiona debido a la incesante extraccin de la corteza terrestre (o incluso de los asteroides o la luna).

Este es un ejemplo perfecto de cmo otra de las mayores propiedades de bitcoin, su escasez, se est volviendo tan poderosa y atractiva.El suministro fijo y la inmutabilidad hacen de bitcoin el activo monetario ms escaso, cada unidad del cual es verificable digitalmente.

Ahora que comprende todo lo anterior, juguemos un juego:

Digamos que tiene $ 100,000 para invertir y puede invertirlos durante los prximos 5 aos en Bitcoin o Tesla.Comprara acciones de Tesla a $ 32,000 (segn el suministro de Bitcoin, 51 acciones de Tesla al momento de escribir este artculo) o BTC a ~ $ 25,000?Uno es un fabricante de automviles valorado en 1,7 millones de dlares por cada automvil producido anualmente, el otro es una reserva potencial de valor y una forma no soberana de dinero de oferta fija que podra convertirse en la moneda de reserva global en 10-15 aos.En qu caballo apostars?

Echemos un vistazo a cmo se valoran actualmente otros vehculos de inversin populares en trminos de suministro de Bitcoin.Qu pasa si aplicamos la escasez y el suministro limitado de bitcoins a otros vehculos de inversin?Entonces, en trminos de suministro de Bitcoin:

  • AAPL = $ 119,700 (cf. precio de mercado actual de $ 130 / accin)
  • GOOG = $ 30,700 (cf. precio de mercado actual de $ 1,732 / accin)
  • FB = $ 41,900 (cf. precio de mercado actual de $ 260 / accin)
  • AMZN = 84,050 $ (comparar con el precio de mercado actual de 3116 $ / accin)
  • MSFT = $ 89,970 (cf. precio de mercado actual de $ 221 / accin)
  • Visa = $ 18,766 (cf. precio de mercado actual de $ 205 / accin)
  • Oro = $ 612,256 (cf. precio de mercado actual de $ 1,900 / oz)

Esperade repente resulta que el precio de bitcoin no es «demasiado alto» en absoluto.Ms bien, incluso al contrario, si lo recalculamos por el volumen de oferta de acciones y activos tradicionales que compramos y vendemos diariamente sin pensar en su precio.

El valor futuro de bitcoin

En el ejercicio anterior, nos enfocamos exclusivamente en el precio relativo de bitcoin frente a otros instrumentos del mercado en los que invertimos regularmente.Pero, cmo se comparan el precio y la capitalizacin actuales de Bitcoin con su capitalizacin futura potencial y los mercados objetivo por los que compite?

El potencial a largo plazo de Bitcoin es competir como una reserva global de valor y, en ltima instancia, como dinero global, para capturar mercados objetivo como la reserva de valor (~ $ 11,7 billones), dinero en sentido amplio ( ~ $ 100 billones), deuda de rendimiento negativo ($ 18 billones) y deuda global ($ 277 billones).La relacin riesgo-recompensa de Bitcoin est deliberadamente sesgada hacia arriba, dado lo pequeo que es el porcentaje de cada uno.El grfico a continuacin muestra que si Bitcoin capturara el 50% de la participacin del oro como una reserva global de valor, entonces el precio de 1 BTC superara los $ 300,000.Este clculo bsico no tiene en cuenta el probable aumento del valor del oro a lo largo del camino.Ahora para la amplia oferta monetaria.Si bitcoin contina extendindose como unidades monetarias y captura el 50% de la oferta monetaria generalizada del mundo, entonces hablaremos de un precio de $ 2,650,000 / BTC.Optimismo indignante?Bueno, s.Es realista?Absolutamente.

Q

Finalmente, veamos el precio actual de BTC como un porcentaje de los mercados en los que compite: dinero, deuda y el mercado de activos refugio.

  • Oro ($ 11,7 billones):3,76%
  • Dinero amplio ($ 80 billones):0,53%
  • Deuda de rendimiento negativo ($ 18 billones):2,37%
  • Deuda global ($ 277 billones):0,16%

Como se muestra arriba, la capitalizacin actual de bitcoin es solo una pequea fraccin del volumen de mercados por los que compite en un mundo con una gran necesidad de dinero fuerte y activos de refugio seguro.Entonces, cuando mire el precio de bitcoin, o cuando escuche a alguien decir: «Esto es demasiado caro para bitcoin», d un paso atrs y observe el panorama general de dnde est bitcoin hoy y el tamao de los mercados globales en los que participa. compite.Y esto no es solo un acuerdo comercial, sino una distribucin constante del saldo a favor de un nuevo tipo de dinero, no soberano, con una oferta fija, descentralizada e invariable, que tiene una posibilidad real de convertirse en un estndar global y una moneda de reserva mundial.

Como dijo Paul Tudor Jones en su famosa carta a los inversores en mayo:

As es como se analizaron muchas discusiones sobre la evaluacin de la idoneidad de los activos como reserva de valor.Lo que me sorprendi ni siquiera fue que bitcoin tom la ltima lnea, sino que obtuvo una puntuacin tan alta.La valoracin global de bitcoin fue casi el 60% del resultado de los activos financieros, pero al mismo tiempo su capitalizacin es solo 1/1200 del mismo indicador de activos financieros.Obtuvo el 66% del oro como reserva de valor en puntos, pero su capitalizacin es 1/60 del valor total del oro extrado.Algo aqu parece desproporcionado y equivocado, y en mi opinin, es el precio de bitcoin.

Al final, la mejor estrategia para maximizar sus ganancias es tener el caballo ms rpido.Simplemente invierta en los activos ms rentables y no se deje llevar demasiado por el lado intelectual, de lo contrario, corre el riesgo de quedarse sin trabajo y ver el desempeo desde afuera, porque decidi que es ms inteligente que el mercado.Si tuviera que dar una cierta prediccin, apostara por Bitcoin «.

Y al final del post, imitando a Jimmy McMillan, volver a repetir este mantra:

E

El artculo no contiene recomendaciones de inversin, todas las opiniones expresadas expresan exclusivamente las opiniones personales del autor y los encuestados.Cualquier actividad relacionada con la inversin y el comercio en los mercados conlleva riesgos.Tome sus propias decisiones de manera responsable e independiente.

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