Análisis de datos de Bitcoin: ondas HODL

Análisis de datos de Bitcoin: ondas HODL

El mundo de las criptomonedas generó algo como HODL, de la palabra inglesa «hold» (hold, store). Esta palabra se usa cuando los inversores en criptomonedas las almacenan y no las venden independientemente de la situación del mercado, porque creen en el futuro brillante de la criptosfera. Además, el concepto de «ondas HODL», que surgen debido a cambios en el mercado de criptomonedas. Estas ondas tienen una conexión directa con una propiedad interesante de Bitcoin.

Bitcoin utiliza una forma interesante de contabilidad, que se llama «Salida de transacción no gastada» (UTXO – Salida de transacción no gastada). Todos los UTXO tienen marcas de tiempo con la transacción / unidad en la que se crearon. Todos los bitcoins existentes tienen UTXO, lo que significa que todos los bitcoins tienen una edad: esta edad / tiempo no se cuenta desde el momento en que aparece Bitcoin, sino desde el momento de su último uso en una transacción.

El historial completo de transacciones de Bitcoin está en la cadena de bloques, por lo que podemos rastrear y analizar la distribución de la edad y el tiempo de UTXO. Hace unos años, Unchained Capital realizó un análisis de la historia de Bitcoin UTXO por primera vez. Después de sacar conclusiones, decidimos crear nuestro propio producto de crédito criptográfico. Hoy compartimos con todos los resultados de nuestro análisis interesante e informativo. Envíenos un correo electrónico si este análisis fue útil.

Distribución de Bitcoin UTXO por edad

El siguiente gráfico muestra la distribución de UTXO Bitcoin por edad desde el bloque inicial.

Análisis de datos de Bitcoin: ondas HODL

Las franjas multicolores reflejan la proporción relativa de bitcoins que participaron en transacciones durante el período de tiempo indicado en la leyenda. Los colores cálidos inferiores (naranja y rojo) muestran la cantidad de bitcoins involucrados en las transacciones más recientes, y los colores superiores y más fríos (verde y azul) muestran bitcoins que no han participado en las transacciones durante mucho tiempo. Durante este período, el número de bitcoins aumentó de 50 BTC a ~ 17M BTC, por lo que el gráfico muestra el número de bitcoins existentes en un cierto período de tiempo (eje y izquierdo). La línea negra muestra la relación de precios USD / BTC (logaritmo, eje y derecho). El cronograma fue realizado por Nelson Morrow basado en el trabajo de @jratcliff [Enlace directo]. Este gráfico es sorprendente porque refleja los cambios macroscópicos en la posesión de bitcoins a lo largo de su existencia. Las carreras de caballos en la parte inferior, franjas de colores cálidos (menos de un día, un día, una semana, una semana, un mes) muestran transacciones repentinas con grandes cantidades de bitcoins. El crecimiento constante de las bandas superiores de tonos fríos (2–3 años, 3–5 años, más de cinco años) muestra Bitcoins que no participaron en las transacciones entre la subida de precios. La interacción de estas dos figuras muestra la actitud de los inversores en Bitcoins durante los ciclos del mercado.

Tal programación no se puede crear para clases de activos ordinarios. Esto es posible solo con Bitcoins y otras blockchains públicas, que mantienen un registro detallado de los datos a lo largo de su existencia. Esto permite un análisis retrospectivo del comportamiento del mercado a gran escala.

Introducción a las ondas HODL

Una situación típica después de cada aumento de precios de bitcoin se llama «ola HODL». Una ola HODL se crea cuando una gran cantidad de bitcoins participan en transacciones a un precio cercano o igual al precio máximo interno. Tales bitcoins se convierten en «nuevos», por lo general su edad es de unos días o una semana. Después de que los bitcoins se hacen mayores y se agrupan constantemente en diferentes grupos, pasan a manos de los nuevos «Khodelers».

En el gráfico, la onda HODL se representa como una combinación de curvas anidadas. Cada grupo de diferentes edades en un momento determinado se convierte en el más grande y se mueve más alto durante el repunte de los precios.

A continuación se presentan algunas de las ondas HODL más grandes:

Análisis de datos de Bitcoin: ondas HODLEl gráfico de edad UTXO refleja los picos de precios locales. Las líneas blancas son ondas HODL. Muestran cómo los nuevos Bitcoins se están moviendo gradualmente a otros grupos y al «google». Estas son solo las tres ondas HODL más grandes, pero hay otras más pequeñas.

Resumen de las principales ondas HODL

Primera ola de HODL: enero de 2009 – junio de 2011 (precio – $ 0- $ 33)

0.3Distribución de edad de UTXO durante la primera ola de HODL.

La primera onda HODL tiene una razón diferente para la aparición, porque entonces bitcoin no cuesta casi nada. Ella apareció debido a la acumulación inicial de bitcoins en Satoshi Nakamoto y otros primeros mineros.

En el primer año, Bitcoin tuvo pocos partidarios y transacciones. No había plataformas de negociación que crearan el tipo de cambio de Bitcoin frente al dólar. Es por eso que Bitcoins para 2009 a menudo no se incluyeron en transacciones, sino que se almacenaron y transfirieron a grupos más «antiguos».

Como resultado, los grupos de edad en el gráfico cambian repentinamente mucho tiempo después de la aparición del primer bloque. Por ejemplo, un grupo de edad de 12 a 18 meses ocurre exactamente un año después de la aparición del primer bloque. Crece por un tiempo y luego disminuye a medida que los bitcoins caen en el siguiente grupo.

Entonces no había lugar para vender bitcoins, por lo que la primera ola de HODL es la más clara. Los mineros solo podían almacenar bitcoins y esperar un cambio. Las olas posteriores son más pequeñas, porque más tarde se hizo posible vender bitcoins por dinero real.

Por primera vez, se produjeron cambios importantes en 2010–2011. Fue entonces cuando se creó el primer intercambio de criptomonedas de Mt. Gox, Bitstamp, Kraken y Coinbase. Finalmente, las personas pudieron intercambiar criptomonedas en línea.

Bitcoin costó menos de un dólar estadounidense hasta febrero de 2011, pero en ese momento los mineros ya tenían miles de bitcoins, y decidieron ganar dinero con él.

El 23 de abril de 2011, Satoshi Nakamoto anunció su retiro, y el precio de bitcoin aumentó a un dólar estadounidense. En ese momento, Satoshi tenía alrededor de un millón de bitcoins: era muy rico. Quizás ya tenía suficiente dinero.

 

«Estaba comprometido en otro negocio», Satoshi Nakamoto, 23 de abril de 2011 (1 bitcoin es igual a 1 dólar estadounidense)

HODL-wave en 2011: junio de 2011 – diciembre de 2013 (de $ 33 a $ 1 mil)

0.4Distribución de edad UTXO en el momento de la segunda ola HODL

A principios del verano de 2011, se produjo una grave caída de precios: en noviembre, bitcoin había bajado de $ 33 a $ 2-3. El bitcoin tardó casi dos años en alcanzar un precio de $ 198. Sucedió en abril de 2013.

Durante el aumento de precios a $ 33 en junio de 2011, los mineros vendieron bitcoins, ya que solo tenían una criptomoneda.

Pero la recuperación a $ 198 tenía otras características. Antes de esta concentración, los grupos se redujeron más de 12 a 24 meses. Lo más probable es que, en este momento, los primeros inversores vendieran bitcoins para obtener una fijación de los ingresos. Adquirieron criptomonedas antes y después del repunte a $ 33.

En julio de 2013, Bitcoin volvió a caer, a $ 69, y comenzó a costar más de $ 1,000 solo en diciembre de 2013. Luego, los inversores tuvieron poco tiempo para las ventas en vísperas de la nueva fiebre.

Fue esta gran manifestación la que fue ampliamente cubierta por los medios. Los intercambios como Bitstamp, Kraken y Coinbase (y, por supuesto, Mt. Gox) ya tenían experiencia y podían satisfacer las expectativas de los inversores.

Después de llegar a $ 1,000 por año, se vendieron más del 60% de todos los bitcoins. Esta fue la etapa final de la propuesta de Bitcoin, cuando se usaron muy poco. Esta vez, los inversores también compraron criptomonedas, que compraron Bitcoins durante 2-3 años.

La mayor ola de HODL: diciembre de 2013 – diciembre de 2017 (de 1000 a 19 000 USD).

0.5Distribución de edad UTXO durante la tercera y mayor ola de HODL

¡Oh, esta larga hibernación de bitcoin! Después del colapso a fines de 2013, la criptomoneda alcanzó un precio de $ 1,000 solo en 2017. El rally de diciembre de 2017 fue realmente asombroso, se habló de los principales medios de comunicación y muchos inversores, incluidos los «tradicionales».

En febrero de 2017, aproximadamente el 60% de los bitcoins eran mayores de un año. El año pasado, el 20% de los bitcoins se vendieron y compraron por primera vez en unos pocos años. ¿Por qué sucedió esto? Este factor tiene tres razones principales.

Toma de ganancias

El objetivo de una cierta parte de todas las transacciones para 2017 es tomar ganancias. En ese momento, los inversores vendían bitcoins que mantenían la criptomoneda de uno a cinco años. En este rally, el 15% de los bitcoins abandonaron el grupo y volvieron a ser «jóvenes». Las ventas comenzaron tan pronto como el precio aumentó a $ 1,000 en febrero de 2017.

Ico

En ese momento, Ethereum estaba creciendo, los tokens estándar ERC-20 y la esfera ICO en general. Muchas ICO aceptaron BTC para el pago, y la gente creía que al invertir «oro digital» en tokens, ayudaban al rápido crecimiento del ecosistema Ethereum, que mostró un mejor rendimiento que Bitcoin.

Bitcoin Cash y Testigo segregado

0.6Distribución de UTXO por edad el 1 de agosto durante las horquillas duras Bitcoin Cash y el 24 de agosto durante la implementación de Segregated Witness

La tercera razón es el hardfork Bitcoin Cash, que ocurrió el 1 de agosto de 2017, así como la implementación de Segregated Witness el 24 de agosto de 2017. Debido a estos eventos, grandes cantidades de bitcoins nuevamente comenzaron a participar en las transacciones. Fue entonces cuando los «Hodlers» aprovecharon la situación para obtener la criptomoneda después de los tenedores duros y mover los bitcoins a nuevas direcciones SegWit.

La importancia de este momento está subrayada por hechos innegables. En agosto de 2017, el 25% de los bitcoins eran «más jóvenes» que el mes, que son alrededor de 4 millones de bitcoins o $ 17 mil millones en ese momento.

Nueva ola de HODL: diciembre de 2017 hasta hoy (de US $ 19,000 a …?)

Ahora, la masa total de bitcoins durante el año ha disminuido al 40%, por lo que la edad promedio de los bitcoins de hoy es casi la misma que después del último rally importante a $ 1,000.

Grandes HODL ocurrieron después de cada gran rally. Según los datos disponibles, hoy se está formando una nueva generación de inversores durante mucho tiempo.

Desde enero de 2018, el grupo de bitcoins, que de seis meses a un año, se ha duplicado, del 7,76% al 14,63%.

Será muy emocionante ver otra ola de HODL en los próximos meses o años. ¿A qué nivel terminará la ola y comenzará el período de toma de ganancias? ¿El número de «cabezas» aumentará esta vez?

Si desea analizar la situación con Bitcoin, vuelva a este artículo más adelante. La tabla de distribución UTXO por edad se actualizará por referencia.

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