Commodity Selection Index

Indicador técnico creado por Welles Wilder diseñado para trader de corto plazo

Commodity Selection Index

En esta oportunidad, LiteMarkets estudia un indicador técnico conocido como: el Índice de Selección de Commodities o Commodity Selection Index, que de manera reducida denominaremos CSI.

Se trata de un indicador de momentum que coadyuva en la elección de productos en los cuales se puede invertir.

Interpretación

Una mirada retrospectiva nos lleva hasta Welles Wilder un legendario analista que fue el creador o ideador de este índice, el Commodity Selection Index (CSI) éste analista presentó su estudio en su libro “New Concepts in Technical Trading Systems”. El nombre del indicador explica claramente su propósito, el cual es facilitar la selección de commodities con miras especulativas a corto plazo.

Las particularidades de las variaciones de los precios se pueden reducir a 2: tendencia y volatilidad.

Un producto, cualquiera que sea, puede tener una fuerte tendencia y poca volatilidad, mientras que puede estar en un rango de operación con alta volatilidad. El CSI toma en consideración, entre otros, a la tendencia y volatilidad del activo en un momento determinado.

Un valor alto del CSI muestra evidentemente que la commodity tiene fuertes características de tendencia y volatilidad. Las peculiaridades de tendencia nacen de la utilización de la Escala del Índice de Movimiento Direccional (Direccional Movement Index Rating), mientras que las características de volatilidad surgen del Rango Verdadero Promedio (Average True Range). Indicadores que han sido creados por este mismo autor.

La concepción que tuvo Wilder fue negociar commodities con altos valores de CSI (en relación a otras commodities). Ya que estos activos son muy volátiles, tienen la posibilidad de generar cantidad superiores de dinero en período de tiempo más corto. Simultáneamente, altos valores de CSI reflejan que el producto posee una importante tendencia, lo que visto desde cualquier ángulo facilita enormemente su negociación.

Este indicador ha sido pensado y diseñado exclusivamente para inversores cortoplacistas que suelen poder manejar los riesgos asociados a mercados altamente volátiles. Mas claramente exige sumas elevadas de capital a disposición del inversor.

En la figura 1 se pueden observar los precios del Yen Japonés y el CSI de 14 días. Los períodos de alta volatilidad y fuertes tendencias resultan en altos valores del CSI, como puede apreciarse en los puntos A y B.

CSI de 14 días aplicado al Yen Japonés
Figura 1. CSI de 14 días aplicado al Yen Japonés.

La fórmula que permite el cálculo del CSI es la siguiente:La fórmula que permite el cálculo del CSI es la siguiente:

CSI = ADXR * ATR14  * ( V/ÖM * 1/(150+C)) * 100

Donde:
ADXR = Escala del Indice de Movimiento direccional
ATR14  = Rango Verdadero Promedio de 14 días
V = Valor en dólares de un tick
M = Márgenes en dólares (ÖM  = raíz cuadrada de M)
C = Costos de Comisiones en dólares

Conclusión

Es conocido para todos que la mayor parte de los sistemas de trading eligen seguir las tendencias. Pero no podemos perder de vista que, la mayoría de los productos están en un buen modo de tendencia no más del 30% del tiempo.

De manera que si un especulador sigue uno o más productos permanentemente, su sistema debe ganar durante ese 30% de tiempo más dinero del que pierde durante el 70% restante. Una buena alternativa a esta óptica es operar en el mercado solamente 5 o 6 mercancías en el momento en que se encuentran con altos valores del CSI.

Bibliografía

“Análisis Técnico explicado”, Martin J. Pring, Gesmovasa 1989 “Technical Analysis”, Jack D. Schwager, Wiley 1996“Technical Analysis from A to Z”, Steven B. Achelis, McGraw-Hill 1994 “Technical Analysis of the Futures Markets”, John D. Murphy, NYIF 1986

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